S&P confirma el rating de Amplifon tras la firma del acuerdo de compra de GN Hearing

Según la agencia, la perspectiva estable refleja la expectativa de que la compañía mantenga una sólida resiliencia operativa, mientras que la integración de GN Hearing contribuirá a mejorar su rentabilidad a medio plazo.

S&P destaca que la operación permitirá a Amplifon reforzar su posición competitiva mediante la integración vertical, combinando la capacidad de innovación y fabricación de GN Hearing con su posicionamiento en retail audiológico y un mayor control de la cadena de suministro.

Enrico Vita: “Es la adquisición más transformadora de nuestra historia”

Asimismo, la agencia valora positivamente el proceso de desapalancamiento llevado a cabo por la compañía en los últimos años, aunque la adquisición supondrá un incremento temporal de la deuda.

Financiación y ampliación de capital

En relación con la financiación de la operación, Amplifon ha reiterado que el préstamo puente destinado a cubrir la parte en efectivo contará con un vencimiento de hasta 24 meses.

Además, la compañía ha anunciado una ampliación de capital de hasta 750 millones de euros, con el objetivo de mantener una estructura financiera prudente tras el cierre de la operación, con una ratio de apalancamiento proforma de aproximadamente 3,0 veces, excluyendo sinergias.

La empresa prevé ejecutar esta ampliación permitiendo la participación tanto de los accionistas actuales como de nuevos inversores, en condiciones que reflejen una valoración equitativa de la compañía.

La multinacional italiana, propietaria de Gaes, cerró 2025 con unos ingresos consolidados de 2.395,7 millones de euros, lo que supone una caída del 0,6% frente a los 2.409 millones registrados en 2024. A tipos de cambio constantes, sin embargo, la compañía logró un crecimiento interanual del 1,7%. El beneficio neto ajustado se situó en 159,2 millones de euros, por debajo de los 188,1 millones del ejercicio anterior, afectado por la caída del EBIT, el incremento de los gastos financieros y una ligera subida de la carga fiscal.