Carl Zeiss Meditec mantiene el rumbo pese a la debilidad del negocio en Asia

El grupo registró un Ebita ajustado de 124,5 millones de euros, frente a los 177 millones obtenidos un año antes, mientras que el margen Ebita ajustado descendió del 11,1% al 8%.

El director financiero de Carl Zeiss Meditec, Justus Felix Wehmer, destacó que la evolución de los ingresos se ha estabilizado una vez eliminados los efectos del tipo de cambio y subrayó el crecimiento de la cartera de pedidos, al tiempo que reiteró que la prioridad sigue siendo mejorar la rentabilidad mediante la implantación de las medidas incluidas en el programa de eficiencia ProfitUp.

China penaliza el negocio de oftalmología

La división de oftalmología, principal actividad del grupo, redujo sus ingresos un 4,8%, hasta 1.191,4 millones de euros. A tipos de cambio constantes, el descenso fue del 2,9%.

La compañía atribuyó esta evolución principalmente a la caída del negocio de lentes intraoculares en China, tras la retirada de una lente bifocal del programa de compras públicas basado en volumen (VBP), lo que obligó además a devolver inventarios. A ello se sumó la ralentización del negocio de cirugía refractiva, afectado por un menor volumen de procedimientos y por la debilidad de las inversiones en equipamiento, especialmente en la región Asia-Pacífico.

En contraste, la división de microcirugía aumentó sus ventas un 3,8%, hasta 362,3 millones de euros, impulsada por la buena evolución de los microscopios neuroquirúrgicos.

Europa sostiene el crecimiento

Por áreas geográficas, EMEA volvió a convertirse en el principal motor del grupo, con un crecimiento del 5,4%, hasta 509 millones de euros, gracias al buen comportamiento de los principales mercados europeos.

En América, los ingresos descendieron un 2,6%, hasta 397 millones de euros, aunque crecieron un 3,6% a tipos de cambio constantes. Estados Unidos registró una evolución ligeramente positiva, mientras que Latinoamérica mostró una evolución más débil.

La región de Asia-Pacífico volvió a ser el principal lastre del grupo. Las ventas retrocedieron un 8,7%, hasta 647,8 millones de euros, afectadas principalmente por la caída del negocio en China, Japón y Corea del Sur. India, por el contrario, mantuvo una evolución positiva.

La rentabilidad sigue bajo presión

Además del menor volumen de negocio en consumibles, la rentabilidad se vio afectada por el impacto negativo de las divisas, mayores inversiones en investigación y desarrollo y distintos costes extraordinarios, entre ellos el deterioro de activos vinculados a InfiniteVision Optics, los gastos legales derivados de la adquisición de Iantech y los costes asociados al programa ProfitUp.

La compañía también registró costes relacionados con la retirada de lentes intraoculares bifocales, parcialmente compensados por la devolución de aranceles abonados previamente en Estados Unidos.

Como consecuencia, el margen bruto descendió del 52,7% al 51%, mientras que el margen EBITA se situó en el 7%, frente al 11% del ejercicio anterior.

Mantiene sus previsiones para 2025/26

Pese al contexto, Carl Zeiss Meditec mantiene sin cambios sus objetivos para el conjunto del ejercicio. La empresa espera cerrar el año con una facturación situada entre 2.150 y 2.200 millones de euros y un margen Ebita ajustado de entre el 8% y el 10%.

Dentro del programa ProfitUp, la compañía ha iniciado una reorganización de su negocio de cirugía oftálmica mediante la integración de las áreas de cirugía anterior y posterior, al tiempo que estudia optimizar su red industrial global, incluida la futura puesta en marcha de una planta de fabricación en India.

A medio plazo, Carl Zeiss Meditec mantiene su objetivo de volver a crecer a un ritmo orgánico de un dígito medio y recuperar un margen Ebita ajustado cercano al 15%, con un potencial de situarlo entre el 16% y el 20% en el largo plazo.