Amplifon prepara la entrada de GN en su capital con un 17,1% tras la compra de GN Hearing

La ampliación de capital forma parte de la estructura acordada el pasado marzo para financiar la adquisición de GN Hearing. Amplifon pagará 1.690 millones de euros en efectivo y entregará a GN 56 millones de acciones de nueva emisión.

El movimiento dará a GN una participación del 17,09% del capital de Amplifon, aunque representará el 9,13% de los derechos de voto. Ampliter, accionista de control de la multinacional italiana, conservará el 32,07% del capital y el 63,69% de los derechos de voto.

56 millones de acciones a 11,267 euros

El consejo de Amplifon propondrá a sus accionistas una ampliación de capital indivisible y con exclusión del derecho de suscripción preferente mediante la emisión de 56 millones de acciones ordinarias, con un valor nominal de 0,02 euros cada una.

Las acciones estarán reservadas íntegramente a GN y se entregarán cuando se complete la adquisición. El consejo ha fijado un precio de emisión de 11,267 euros por acción, tomando en consideración el patrimonio neto de Amplifon y la evolución de la cotización durante los seis meses anteriores. El precio equivale a la cotización media ponderada de los últimos tres meses.

Las nuevas acciones cotizarán en Euronext Milan en las mismas condiciones que los títulos de Amplifon actualmente en circulación.

Además, los títulos que reciba GN estarán sometidos a restricciones de venta durante 15 meses después del cierre. Algo menos de un tercio quedará liberado nueve meses después de completarse la adquisición y el resto lo hará progresivamente hasta finalizar ese periodo.

GN entra también en el consejo

La entrada de GN no se limitará al accionariado. Amplifon propondrá también incorporar a Scott Davis como representante de GN en su consejo de administración, siempre que la compra llegue a completarse.

Para ello, el número de consejeros pasará de nueve a diez y Davis será propuesto como consejero independiente no ejecutivo hasta la finalización del mandato del actual consejo.

La junta también deberá confirmar el nombramiento por cooptación de Francesca Fiore y votar una serie de modificaciones de los estatutos sociales.

La operación sigue apuntando a finales de 2026

Amplifon y GN alcanzaron el acuerdo para la venta de GN Hearing el pasado 16 de marzo. La operación valora el negocio de audiología de GN en alrededor de 2.300 millones de euros, sobre una base libre de caja y deuda.

El cierre continúa previsto antes de finalizar 2026, condicionado al cumplimiento de las condiciones establecidas, entre ellas las autorizaciones regulatorias necesarias y la separación de GN Hearing de su actual matriz.

La operación supondrá un cambio de escala para Amplifon. GN Hearing cerró 2025 con unos ingresos de aproximadamente 1.000 millones de euros y un ebitda ajustado pro forma de unos 220 millones. La compañía desarrolla, fabrica y comercializa audífonos y soluciones audiológicas fundamentalmente a través del canal B2B.

Amplifon, por su parte, facturó 1.185,7 millones de euros durante el primer semestre de 2026, con un crecimiento orgánico del 3,5%.

La multinacional italiana también ha ido preparando la financiación de la compra. En junio suscribió un préstamo sénior de 1.350 millones de euros, con una duración máxima de 24 meses, para financiar parte del componente en efectivo. Amplifon contempla posteriormente refinanciarlo mediante una combinación de financiación bancaria y emisiones de deuda.